房地产市场活动有所改善

根据马来西亚国家银行 (BNM) 在其 2021 年下半年金融稳定评估 (FSR) 中表示，进入 2022 年，房地产市场活动将有所改善，尽管未售出的房屋数量在 2021 年第三季度(Q3)仍高达180，702套。

国行表示，尽管持续有购房激励措施，但疫情造成的中断部分导致未售出住房存量的清盘速度放缓。

尽管如此，大量未售出的房屋继续反映了先前存在的负担能力问题，自大流行开始以来，由于消费者收入受到影响，这些问题已经恶化。

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在这方面，供应方面的调整仍在继续，更多的住房推出转向中低价位的细分市场。

价格在50万令吉及以下的房地产推出份额在2021年第三季度显着增加(2021年第三季度：88.1%;2021 年上半年：67.7%;2015-2019年平均值：65.9%)。

国行表示，这应该有助于限制未售出住房存量的进一步大幅增加。

尽管如此，大部分新推出的产品仍然超出了可承受的价格段，自2015年以来，只有35.6%的新推出价格低于30万令吉，这表明价格和供应调整的进一步空间，以提高整体住房负担能力。

然而，提高住房负担能力的更广泛改革对于控制家庭债务负担和减轻未来经济困难的风险仍然至关重要。

同时，在经济活动恢复的推动下，预计2021年第四季度(Q4)市场活动将有所改善。相应地，2021年下半年(H2)所有价格段的贷款申请量均有所增加。

2021 年最后两个月贷款申请的显着增加恰逢 2021 年 12 月 31 日结束的房屋所有权运动。

改善就业前景和低利率环境将进一步支持住房需求。

住房需求主要由自住业主推动，2021 年下半年批准的住房贷款中有 57.3%(2021 年上半年：55.8%)发放给自住业主。

在商业地产(CRE)领域，国行表示，向灵活工作安排的转变以及疫情带来的数字化步伐加快，将继续改变物理空间的使用方式。

这些趋势可能会加剧某些CRE细分市场(如办公室和零售空间)现有的供过于求问题。

商业地产部门与金融体系之间的直接联系在很大程度上得到遏制，从而大大减轻了金融稳定的风险。

然而，鉴于建筑业对整体经济的高乘数效应，在解决供应过剩方面取得进一步进展仍然很重要。大量计划中的办公和零售空间供应继续构成风险。

对于主要由养老基金等大型机构投资者资助的马来西亚房地产投资信托基金(REITs)来说，这仍然是一个新生的小市场，占马来西亚交易所总市值的不到3%。